综合多方机构猜测，4月我国居平易近花费价钱指数(CPI)可能同比上涨1.9%，涨幅较3月年夜幅回落0.5个百分点，自2012年11月以来18个月内初次低于2%。当前经济下行压力仍然较年夜，机构以为物价涨幅的再次回落可能带来货泉市场的进一步宽松，甚至可能让央行再次定向下降存款预备金率，可是周全下调存款预备金率的概率依然较小。 “依据商务部和国度统计局颁布的数据，进进2014年4月以来，食物价钱延续了此前的降落趋向。4月20日，商务部监测的全国36个年夜中城市食用农产物市场价钱近10周累计回落4 .3个百分点。此中，蔬菜批发价钱近6周累计回落10 .5%。综合判定，4月食物价钱环比将比上月持续有较年夜幅度回落，估计约为-1.6%摆布。估计本月非食物价钱同比涨幅与上月基础持平。4月翘尾身分约为1.1%，比拟上月回落0.2个百分点。综合以上原因，初步判定2014年4月份C P I同比涨幅可能在1 .7%至2.1%摆布，取中值为1.9%，比拟上月将呈现显明回调。”交通银行金融研讨中间高等宏不雅剖析师唐建伟对《经济参考报》记者说。 中金公司猜测4月C PI或跌破2%。中金固定收益研讨所研讨员陈健恒表现，4月24日，国度统计局颁布了4月中旬50城市重要食物价钱以及畅通范畴主要出产材料价钱数据。从数据看，4月前两旬，猪肉和鲜菜价钱快速降落，食物价钱涨幅年夜幅走低。非食物价钱季候性上涨，可是斟酌翘尾身分小幅降至1 .1%，非食物价钱同比增速或持平于上月的1 .5%。综合来看，估计4月C PI同比增速降至1.9%。 在经济减速的布景下，C PI涨幅再次显明回落，给货泉政策带来了空间。兴业银行首席经济学家鲁政委对《经济参考报》记者表现，从市场利率来看，7天上海同业拆放利率(S h ib o r)曩昔一年均匀程度为4.3%，而比来60天的均匀程度已年夜幅降落至3.7%，比来20天均匀值降落至3.5%，整体浮现一个连续“降息”的进程，显示夏历新年后货泉政策已年夜幅放松，比来下调涉农机构的法定存款预备金率，再度起到了显明的“精力推拿后果”，估计将来会持续保持相对宽松状况。 有专家以为，不克不及消除5月持续定向降准的可能。央行已于4月25日起下调县域农村贸易银行国民币存款预备金率2%，下调县域农村合作银行国民币存款预备金率0.5%。海通证券宏不雅债券首席剖析师姜超以为，这标记着货泉定向宽松已悄然开端。“将来货泉政策立异值得存眷，不消除针对主要基建、小微企业的相干银行定向下调预备金率的可能。”中国社会科学院数目经济与技巧经济研讨所副所长李雪松也称，当前中国经济与投资增加面对下行压力，稳健货泉政策要恰当定向宽松。 别的，专家表现，周全下调存款预备金率的概率很是小。一方面，CPI涨幅的收窄不成连续，将来上涨压力仍然存在。国资委研讨中间研讨员胡迟以为，2014年是改造之年，前期一向弃捐或迟缓推动的资本类产物价钱改造不成避免地会在必定水平上推高物价涨幅，这很可能是影响本年物价程度的最主要变数。 另一方面，周全降准可能带来债务的再次扩大，从而增添金融风险。国信证券首席宏不雅研讨员钟正生表现，降准实质上是央行针对货泉乘数的调节，2008年和2011年降准前货泉乘数都年夜幅下行。但当前货泉乘数坚持稳固，背后对应着贸易银行扩大意愿并未显明压缩，使得降准并无需要。在经济下行布景下，银行资金会更多流进软预算束缚平台，降准势必带来这些平台债务的再度扩大。事实上，无法把持资金流向，担忧债务再扩大恰是当前央行不肯降准的原因之一。(方烨)
